Puhas intressimarginaali väärtpaberid (NIMS)

Puhasintressimarginaali väärtpaberite mõistatuse lahtiharutamine

Netointressimarginaali väärtpaberite (NIMS) mõistmine

Netointressimarginaali väärtpaberid (NIMS) esindavad ainulaadset kinnisvaraväärtpaberite kategooriat, mis on loodud väärtpaberistatud hüpoteeklaenude kogumitest üleliigsete rahavoogude suunamiseks investoritele. Need spetsiaalsed väärtpaberid, mis on sarnased teise klassi hüpoteegiga tagatud väärtpaberitega (MBS), pakuvad investoritele võimalust saada intressimakseid usalduskontolt, mida rahastatakse hüpoteeklaenude kogumite rahavoo ülejäägist. NIMS-i võlu seisneb nende võimes ära kasutada kõrge riskitasemega hüpoteeklaenude kasumlikkust, mis toovad sageli kõrgemaid intressimäärasid võrreldes traditsiooniliste MBS-investeeringutega.

NIMS-i mehaanika uurimine

NIMS-i tehingud hõlmavad ülemäärase rahavoo ülekandmist väärtpaberistatud hüpoteeklaenude kogumist usalduskontole, kus see seejärel investoritele jaotatakse. Kuigi osa neist vahenditest võidakse eraldada vanematele võlausaldajatele kahjude ja üldkulude katteks, saavad investorid tavaliselt intressimakseid usalduskontolt. Lisaks võivad NIMS-i investorid saada kasu ka aluseks olevatele hüpoteekidele määratud ettemaksetrahvide eelisnõuetest.

NIMS-i areng ja mõju

Net Interest Margin Securities tegi oma debüüdi 1990. aastate keskel, seistes esialgu silmitsi väljakutsetega, mis olid tingitud halvasti struktureeritud tehingutest. Hilisemates tehingutes tehti aga olulisi struktuurseid täiustusi, mis tõi kaasa parema tulemuse ja investorite usalduse. Vaatamata oma potentsiaalile mängis NIMS oma rolli 2007.–2009. aasta hüpoteeklaenukriisis, kuna hüpoteeklaenude väärtpaberistamise keerukus aitas kaasa investorite skeptitsismile ja finantsebastabiilsusele. Hilisem NIMS-i ja muude hüpoteegiga tagatud väärtpaberite väärtuse langus süvendas turuhirmu, mis kulmineerus laiema finantskriisiga.