Võlakirja ekvivalentne tootlus (BEY)

Võlakirjade ekvivalendi tootluse demüstifitseerimine: põhjalik juhend

Võlakirjade ekvivalendi tootluse (BEY) mõistmine

Võlakirjade ekvivalenttootlus (BEY) on investorite jaoks ülioluline mõõdik, mis võimaldab neil arvutada fikseeritud tulumääraga väärtpaberite aastase intressimäära. Isegi diskonteeritud lühiajaliste investeeringute puhul, mis tasuvad välja igakuiselt või kvartalipõhiselt, võimaldab BEY võrrelda traditsiooniliste fikseeritud tulumääraga väärtpaberitega, mis pakuvad aastast tootlust. Need teadmised annavad investoritele võimaluse teha oma investeerimisportfelli struktureerimisel teadlikke otsuseid.

BEY valemi dešifreerimine

BEY valemi olemuse mõistmiseks on oluline mõista võlakirjade põhialuseid ja nende eristamist aktsiatest. Erinevalt aktsiatest kujutavad võlakirjad endast võla vormi, mille ettevõtted emiteerivad kapitali kaasamiseks. Kuigi aktsiatel on potentsiaal suuremaks tootluseks, kaasnevad nendega ka suurem risk võrreldes võlakirjadega. Võlakirjaomanikel on maksete saamisel eelisõigus isegi ettevõtte pankroti korral, muutes võlakirjad suhteliselt turvalisemaks investeerimisvõimaluseks.

Võlakirjade tüübid ja BEY valem

Nimelt ei toimi kõik võlakirjad samade põhimõtete alusel. Traditsioonilised võlakirjad pakuvad sageli iga-aastaseid või poolaastasi intressimakseid, samas kui nullkupongi võlakirjad emiteeritakse nimiväärtuse allahindlusega ja perioodilisi intressimakseid ei pakuta. BEY valem ületab lõhe nende erinevat tüüpi võlakirjade vahel, lähendades diskonteeritud võlakirjade iga-aastast tootlust, hõlbustades võrdlevat analüüsi traditsiooniliste võlakirjadega.

Võlakirja ekvivalendi tootluse arvutamine

BEY valem hõlmab võlakirja nimiväärtuse ja ostuhinna vahe jagamist ostuhinnaga, seejärel tulemuse korrutamist 365-ga jagatuna tähtajani jäänud päevade arvuga. Kuigi see arvutus võib tunduda keeruline, sisaldab kaasaegne arvutustabelitarkvara sageli sisseehitatud BEY kalkulaatoreid, mis lihtsustab protsessi investorite jaoks.

Illustreeriv näide

Kaaluge investorit, kes ostab 900 dollari eest 1000-dollarise nullkupongiga võlakirja, mille eeldatav tähtaeg on kuus kuud. BEY valemit rakendades saab investor määrata samaväärse aastatootluse, mis aitab kaasa investeerimisotsuste tegemisele.