Aknakatted

Aknakujunduse mõistmine investeeringute juhtimises

Akende kaunistamise strateegiate ja tagajärgede uurimine

Mis on aknakatted?

Aknakatted on investeerimisfondide ja portfellihaldurite taktika, et parandada fondi tajutavat tootlust enne selle klientidele või aktsionäridele esitamist. See strateegia hõlmab halva tootlusega aktsiate müüki ja kõrge tootlusega aktsiate omandamist aruandeperioodi lõpus, mis annab mulje tugevamast portfellist.

Kuidas aknakatted toimivad

Investeerimisfondide juhid kasutavad enne klientidele tulemusaruannete väljasaatmist sageli oma portfellide koosseisu manipuleerimiseks vaateaknaid. Halvasti tootvaid aktsiaid müües ja paljulubavamate optsioonidega asendades püüavad juhid fondi tootlust, kuigi ajutiselt, tõsta. Selline praktika võib aga moonutada fondi tegelikku investeerimisstrateegiat ja pikaajalist tootlust.

Aknakatte näide

Kujutage ette fondi, mis jälgib S&P 500 indeksit, mille tootlus on halvem. Selle alatootluse varjamiseks võib haldur maha müüa kehva tootlusega aktsiaid ja kaaluda indeksit paremaid aktsiaid, luues eksitava pildi fondi osalusest ja tootlusest.

Jälgige oma fondi tootlust

Investorid peaksid jääma valvsaks ja kontrollima oma fondi tootlusaruandeid akna kaunistamise märkide suhtes. Kõrvalekalded fondi välja toodud investeerimisstrateegiast võivad viidata katsetele tootlust kunstlikult suurendada. Nende taktikate tundmine võib aidata investoritel teha oma investeeringute kohta teadlikke otsuseid.

Kes tegeleb akende kaunistamisega

Uuringud näitavad, et teatud fondi omadused, nagu kõrge käibemäär ja hiljutine halb tootlus, viitavad potentsiaalsele aknakujundusele. Lisaks võivad ettevõtted väljaspool finantssektorit kasutada sarnaseid tavasid müüginäitajate või tulude suurendamiseks enne aruandeperioodi lõppu.