Avalike väärtpaberite assotsiatsiooni standardne ettemaksumudel (PSA)

PSA standardse ettemaksumudeli avamine: põhjalik juhend

PSA standardse ettemaksumudeli dešifreerimine

Avalike väärtpaberite assotsiatsiooni standardne ettemaksumudel (PSA) on hüpoteegiga tagatud väärtpaberite (MBS) ja tagatisega hüpoteeklaenukohustuste (CMO) valdkonnas ülioluline tööriist. Ettemakse riski hindamiseks loodud PSA-mudel eeldab igakuiste ettemaksete määrasid, mis tõusevad 30 kuu pärast järk-järgult haripunkti, pakkudes ülevaadet rahavoogudest ja turvalisuse kestusest.

PSA dünaamika mõistmine

PSA tunnistab ettemaksete eelduste muutumist hüpoteeklaenukohustuste kehtivusaja jooksul. Ettemaksete järkjärgulise suurenemisega, saavutades haripunkti 30 kuu pärast, alustab mudeli standardvariant, tuntud kui 100% PSA, 0% aastapõhise ettemaksumääraga, mis tõuseb järk-järgult 0,2% kuus, kuni 30. kuul jõuab 6%ni.

Tähtsus investoritele ja turudünaamikale

Investorite jaoks võivad ühtse igakuise suremuse (SMM) kõrvalekalded PSA prognoosidest oluliselt mõjutada väärtpaberite eluiga. PSA ootuste ületamine võib kaasa tuua enneaegse kapitali tootluse, mõjutades negatiivselt investoreid madala intressiga keskkondades. Vastupidi, PSA-st madalamad ettemaksumäärad võivad pikendada väärtpaberite eluiga, muutes potentsiaalselt investeerimisstrateegiaid.

PSA päritolu ja evolutsiooni uurimine

Public Securities Associationi poolt 1985. aastal välja töötatud PSA mudel läbis organisatsioonilisi muudatusi, kui ühendus arenes võlakirjaturu assotsiatsiooniks ja hiljem liideti Väärtpaberitööstuse ja Finantsturgude Assotsiatsiooniks (SIFMA). Vaatamata organisatsioonilistele üleminekutele jääb PSA mudel ettemaksuriski hindamisel nurgakiviks.