Cash-and-Carry-Arbitraage

Kassa- ja ülekandearbitraaž avalikustamine: riskivaba kasumi juhend

Sularaha- ja kandearbitaaži mõistmine

Cash-and-carry arbitraaž on keerukas kauplemisstrateegia, mida investorid kasutavad hetke- ja futuuriturgude hinnaerinevuste ärakasutamiseks. Ostes samaaegselt vara hetketurult ja müües sama vara futuurlepingut, püüavad investorid ära kasutada hinnakujunduse ebaefektiivsust ja kindlustada riskivaba kasumit.

Sularaha- ja kandearbitaaži põhitõdede uurimine

Sisuliselt hõlmab kassa-ja-kandmise arbitraaž vara hoidmist futuurlepingu aegumiskuupäevani, misjärel see lepingu alusel üle antakse. Selle strateegia kasumlikkus sõltub suutlikkusest genereerida lühikesest futuuripositsioonist piisav rahavoog, et katta pika varapositsiooni hoidmisega seotud soetus- ja kandekulud.

Kassa- ja ülekandearbitraažriskide hindamine

Kuigi sularahaarbitraaž näib pakkuvat riskivaba tulu, ei ole see täiesti riskivaba. Sellised tegurid nagu kandekulude suurenemine või marginaalimäärade muutused võivad võrrandisse lisada riskielemente. Strateegia maandab aga turu liikumise riski, kuna ainsaks oluliseks sündmuseks on vara üleandmine futuurilepingu alusel selle lõppemisel.

Cash-and-Carry arbitraaži näidisillustratsioon

Illustreerimiseks kaaluge varadega kauplemist hetketurul 100 dollariga ja ühekuulise futuurilepinguga 104 dollarit. Eeldades, et igakuised bilansilised kulud on 3 dollarit, ostaks arbitraaž vara 100 dollari eest ja müüks samal ajal ühekuulise futuurilepingu hinnaga 104 dollarit. Vara hoides kuni kehtivusaja lõpuni ja tarnides selle lepingu alusel, tagab kaupleja 1 dollari suuruse riskivaba kasumi.