Ettevõtte väärtus (EV)

Ettevõtte väärtuse (EV) mõistmine ja selle tähtsus ettevõtte hindamisel

Finantsvaldkonnas on ettevõtte tegeliku väärtuse mõistmine investorite, analüütikute ja isegi potentsiaalsete omandajate jaoks ülioluline. Kuigi turukapitalisatsioon annab ülevaate ettevõtte omakapitali väärtusest, ei võta see arvesse olulisi elemente, nagu võlg ja sularahareservid. Siin astub ettevõtte väärtus (EV) kasutusele põhjalikuma mõõdikuna. Selles artiklis käsitleme EV keerukust, selle arvutamist, olulisust ja piiranguid.

Sissejuhatus: mis on ettevõtte väärtus?

Ettevõtte väärtus (EV) on ettevõtte koguväärtuse terviklik mõõt, mis ei hõlma mitte ainult omakapitali, vaid ka võlgu ja sularaha. Erinevalt turukapitalisatsioonist, mis arvestab ainult ettevõtte käibel olevaid aktsiaid korrutatuna selle hetke aktsiahinnaga, annab EV ettevõtte väärtusest täpsema ülevaate. Kaasates oma arvutusse võla- ja sularahareservid, annab EV ülevaate sellest, kui palju maksaks kogu ettevõtte omandamine.

Ettevõtte väärtuse (EV) valem ja arvutus

EV arvutamine hõlmab lihtsat valemit: EV = turukapitalisatsioon + koguvõlg – raha ja raha ekvivalendid. Turukapitalisatsioon määratakse aktsia hetkehinna korrutamisel käibel olevate aktsiate arvuga. Koguvõlg sisaldab nii lühi- kui ka pikaajalist võlga, samas kui raha ja raha ekvivalendid kujutavad endast likviidseid varasid, mis võivad võlakohustusi korvata.

Mida EV sulle ütleb?

EV on ettevõtte teoreetiline ülevõtmishind, mis kajastab summat, mida omandav üksus peaks kontrolli ülevõtmiseks maksma. Erinevalt turukapitalisatsioonist sisaldab EV võlga, mis annab täpsema hinnangu. See pakub investoritele ja analüütikutele väärtuslikku teavet, võimaldades sügavamalt mõista ettevõtte finantsseisundit ja potentsiaalset ülevõtmise atraktiivsust.

EV kui hindamiskordaja

EV-d kasutatakse erinevates finantssuhtarvudes, eriti populaarne on EV/EBITDA suhe. EBITDA (kasum enne intresse, makse, kulumit ja amortisatsiooni) on ettevõtte tegevuse tulemuslikkuse põhinäitaja. Võrreldes EV-d EBITDA-ga, saavad analüütikud hinnata ettevõtte väärtust selle tulude suhtes, hõlbustades tööstusharude võrdlemist.

P/E suhe vs EV

Kuigi hinna ja kasumi suhet (P/E) kasutatakse laialdaselt ettevõtte hindamisel, ei võeta see arvesse võlga. EV aga arvestab oma arvestusse võla, pakkudes terviklikumat hinnangut ettevõtte väärtusele. Mõlemat mõõdikut kasutatakse sageli koos, et saada terviklikum pilt.

EV kasutamise piirangud

Vaatamata eelistele on EV-l piirangud. Näiteks võivad kõrge võlatasemega tööstused tunduda ülehinnatud, kui neid hinnata ainult EV poolt. Lisaks sõltub EV täpsus saadaolevate finantsandmete kvaliteedist, mistõttu on investoritel kohustuslik teha põhjalik hoolsusanalüüs.

EV näide

Illustreerides EV-d reaalse näitega, analüüsime Macy ettevõtte väärtust selle turukapitalisatsiooni, võla ja sularahareservide põhjal. EV komponente lahkades saame ülevaate sellest, kuidas see kajastab ettevõtte tegelikku soetusmaksumust.

Järeldus

Ettevõtte väärtus on võimas finantsanalüüsi tööriist, mis annab tervikliku ülevaate ettevõtte väärtusest. Võla- ja sularahareservide kaasamisega pakub EV hindamisse sügavamat ülevaadet, aidates investoritel, analüütikutel ja ettevõtete otsustajatel teha teadlikke otsuseid.