Gamma määratlus

Gamma mõistmine: optsioonide hinnakujunduse dünaamika

Gamma uurimine

Gamma, mida sageli nimetatakse optsiooni delta muutuse määraks alusvara hinna 1-punktilise liikumise kohta, mängib optsioonidega kauplemisel otsustavat rolli. See mõõdab tuletisinstrumendi väärtuse kumerust alusvara suhtes, mõjutades selliseid strateegiaid nagu deltamaandamine. Gamma keerukus ulatub aga selle põhimääratlusest kaugemale.

Gamma põhitõed

Delta esimese tuletisena annab gamma ülevaate optsiooni hinnaliikumisest, mis puudutab selle lähedust rahas või rahast väljas olemisele. See teine ​​optsiooni hinna tuletis alusvara hinna suhtes näitab huvitavat käitumist. Näiteks optsioonidel, mis on sügaval rahas või sellest väljaspool, on tavaliselt väiksemad gamma väärtused, samas kui raha lähedal või raha juures olevatel optsioonidel on kõrgeim gamma. Veelgi enam, gamma polaarsus eristab pikki positsioone (positiivne gamma) lühikestest positsioonidest (negatiivne gamma).

Gamma käitumine

Optsioonidega kauplemise kontekstis on delta optsiooni kiiruse mõõt, gamma aga selle kiirendust. Gamma väärtus väheneb, kui optsioon liigub raha sisse või rahast välja, saavutades haripunkti siis, kui optsioon on raha juures. Gamma täpne arvutamine nõuab selle keerukuse tõttu finantstööriistu, kuid põhiline ligikaudne väärtus hõlmab delta muutuse jälgimist alusvara hinna ühiku muutuse korral.

Tähtsus kauplemisel

Gamma mõistmine on riskimaandamisstrateegiatega tegelevate kauplejate ja portfellihaldurite jaoks ülimalt oluline. See käsitleb kumeruse probleeme ja tagab täpsema riskijuhtimise. Lisaks täiustab kontseptsioon "värv", kolmanda järgu tuletisinstrument, mis mõõdab gamma muutumise kiirust, veelgi kogenud investorite riskimaandamisstrateegiaid.

Võtmed kaasavõtmiseks

• Gamma mõõdab optsiooni delta muutuse määra, mis põhineb alusvara hinna ühepunktilisel liikumisel.
• Gamma on kõrgeim, kui optsioon on raha juures, ja väheneb, kui see rahast kaugemale liigub.

Gamma näide

Mõelge stsenaariumile, kus 10-dollarilisel aktsial on optsioon, mille delta on 0,5 ja gamma 0,1. Aktsia hinna iga 10-protsendilise muutuse korral korrigeerib optsiooni delta vastavat 10 protsenti, mis illustreerib gamma dünaamilist olemust optsioonide hinnakujunduses.