Hädas väärtpaberid

Hädastatud väärtpaberite dekodeerimine: põhjalik juhend

Probleemsete väärtpaberite mõistmine

Pankroti äärel õõtsuvatest ettevõtetest kerkivad esile raskustes väärtpaberid, finantsinstrumentide alamhulk. Need väärtpaberid hõlmavad erinevaid vorme, sealhulgas lihtaktsiaid ja eelisaktsiaid, pangavõlga, kaubandusnõudeid ja ettevõtete võlakirju. Sageli annab raskustes väärtpaberite emiteerimine märku eelseisvast finantskrahhist või lepinguliste kohustuste, näiteks võlalepingute rikkumisest.

Dünaamika uurimine

Investorid, kes vaatavad raskustesse sattunud väärtpabereid, liiguvad tavaliselt peene piiri riski ja tulu vahel. Mõned peavad neid investeeringuid potentsiaalseteks sooduspakkumisteks, eeldades pöördeid emiteeriva ettevõtte varanduses. Teised aga tajuvad võimalust pankroti korral likvideerimisprotsessist kasu saada. Suure tootluse ahvatlemisega kaasnevad aga omased riskid, eelkõige võimalus kaotada kogu investeering, kui emiteeriv ettevõte ei taastu.

Pankrotistsenaariumites liikumine

Juhtudel, kui ettevõtted pankrotistuvad, ripub hädas olevate väärtpaberite saatus kaalul. 7. peatüki pankrot hõlmab likvideerimist, mis muudab omakapitaliinvesteeringud väärtusetuks, kuid võib potentsiaalsetele võlgade omanikele välja maksta. Vastupidi, 11. peatüki pankrot hõlbustab ettevõtete ümberstruktureerimist, sillutades potentsiaalselt teed raskustes väärtpaberitele väärtuse taastamiseks, kui pööre õnnestub.

Illustreeriv näide

Raskustesse sattunud väärtpaberitel on sageli madalad krediidireitingud, mis tavaliselt kuuluvad reitinguagentuuride CCC kategooriasse või alla selle. Vastupidiselt rämpsvõlakirjadele, mille krediidireiting on BBB või madalam, pakuvad raskustes väärtpaberid suuremat oodatavat tulu, mis sageli ületab riskivabade varade oma märkimisväärse marginaaliga. Selle kõrgendatud tulupotentsiaaliga kaasneb proportsionaalne riski suurenemine, muutes need investeeringud teatud kõrge riskiga investorite jaoks atraktiivseks.