Inverse Floater

Inverse Floateri müstifitseerimine: põhjalik juhend

Pöördujuvad võlakirjad, tuntud ka kui pöörd-ujuva intressimääraga võlakirjad või pöördujujad, on finantsinstrumendid, mille kupongimäärad liiguvad võrdlusmäärale vastupidises suunas. See artikkel uurib pöördujukite keerukust, nende funktsionaalsust, arvutusmeetodeid ja nendega seotud riske.

Inverse floatrite mõistmine

Valitsused ja ettevõtted väljastavad erinevate projektide jaoks raha kogumiseks pöördpuhujaid. Need võlakirjad pakuvad investoritele perioodilisi intressimakseid, mis kohanduvad vastupidiselt valitsevatele intressimääradele. Intressimäärade kõikumisel muutuvad vastavalt ka pöördujukupongimaksed, pakkudes investoritele ainulaadseid võimalusi ja riske.

Uurige, kuidas pöördujukid töötavad

Erinevalt ujuva intressimääraga võlakirjadest (FRN), mis korrigeerivad kupongimakseid viiteintressi alusel, on pöördujukirajaga kupongimäärad pöördvõrdeliselt seotud võrdlusintressimääraga. See pöördvõrdeline suhe tuleneb fikseeritud intressimääraga võlakirjade eraldamisest ujuki- ja pöördujukkomponentideks. Intressimäärade tõustes pöördujukupongi määr väheneb ja vastupidi.

Inverse Floater kupongimäärade arvutamine

Pöördujuja kupongimäär määratakse, lahutades viiteintressimäära igal kupongikuupäeval konstandist. See valem tagab, et viitemäära tõustes kupongimäär väheneb ja vastupidi. Selle arvutuse mõistmine on investorite jaoks ülioluline, et hinnata võimalikku tulu ja riske, mis on seotud pöördujukutega.

Inverse Floateri näide

Kolmeaastase tähtajaga ja kvartaliintressimaksetega hüpoteetilisel pöördujuja intressimääral võib olla 7% miinus kahekordne 3 kuu LIBOR. Selle stsenaariumi korral, kui LIBOR suureneb, vähenevad võlakirja kupongimaksed. Negatiivsete kupongimäärade riski vähendamiseks kehtestatakse sageli alammäär, mis on tavaliselt null.

Eelised ja erikaalutlused

Investorid võivad oma portfellistrateegia osana kaaluda pöördujukuid, eriti kui nad eeldavad võrdlusintressimäärade langust. Nende instrumentidega kaasneb aga märkimisväärne intressimäära risk, mis võimendab hinnakõikumisi vastusena intressimäärade muutustele. Intressimäärade liikumiste mõju mõistmine on oluline investoritele, kes kaaluvad pöördujukuid.