Järelturu ettevõtete krediidivahend (SMCCF)
Sisu
Järelturu ettevõtete krediidifondi (SMCCF) demüstifitseerimine
SMCCF-i rolli, mehaanika ja mõju mõistmine ettevõtete võlakirjade turul
SMCCF-i lahtiharutamine: põhjalik ülevaade
SMCCF-i tutvustus:
Secondary Market Corporate Credit Facility (SMCCF) kerkis keskse Föderaalreservi sekkumisena keset COVID-19 kriisi, et tugevdada ettevõtete võlakirjade turgu. Selle 23. märtsil 2020 käivitatud eriotstarbelise vahendi (SPV) eesmärk oli sisendada pankadesse usaldust, luues ettevõtete võladele tugeva järelturu, mis hõlbustab ettevõtete laenude suurendamist.
SMCCF-i areng:
Ostude laiendamine: keskendudes esialgu USA investeerimisjärgu ettevõtete võlakirjadele ja võlakirjade ETF-idele, laiendas SMCCF 9. aprillil 2020 oma ulatust, et hõlmata madalama krediidikvaliteediga võlakirjade ostmist.
Mitmekesistamisalgatused: 12. mail 2020 alustas SMCCF võlakirjade ETF-ide ostmist, millele järgnes 16. juunil 2020 üksikute võlakirjade ostmine, laiendades seeläbi oma portfelli mitmekesise turuindeksi loomiseks.
Tegevuse lõpetamine: Vaatamata oma märkimisväärsele mõjule lõpetas SMCCF pärast 31. detsembrit 2020 võlakirjade või ETF-ide ostmise pärast rahandusministri Steven Mnuchini otsust mitte anda uuesti luba selle pikendamiseks.
Ülevaade SMCCF-i tegevusest:
Struktuurne raamistik: SMCCF tegutses SPV-na, mille alginvesteering oli 25 miljardit dollarit USA rahandusministeeriumilt, kasutades New Yorgi Föderaalreservi Panga (FRBNY) laenude tagatisena ettevõtete võlakirju.
Sobivuse kriteeriumid: Nõuetele vastavad võlakirjad pidid vastama konkreetsetele kriteeriumidele, sealhulgas need peavad olema välja antud USA ettevõtete poolt, kes tegutsevad USA-s olulisel määral, säilitama teatud krediidireitingud ja järgima huvide konflikti nõudeid.
Investeerimisjuhised: SMCCF kehtestas piirangud osaluste koondumisele, vältides ühe ettevõtte emiteeritud võlakirjade või ETF-ide varade liigset omandiõigust.
Ausad turutavad: SMCCF sooritas ostud õiglase turuväärtusega, kusjuures ETF-ide hindadele suhtuti ettevaatlikult nende puhasväärtuste suhtes.