Katastroof Bond

Katastroofivõlakirjade dekodeerimine: sügav sukeldumine suure tootlusega kindlustusinvesteeringutesse

Katastroofivõlakirjade mõistatuse lahtiharutamine

Katastroofivõlakirjad, üldtuntud kui CAT-võlakirjad, on kujunenud kindlustussektoris ainulaadseks ja uuenduslikuks finantsinstrumendiks. CAT-võlakirjad, mis on loodud kindlustusseltsidele kapitali kaasamiseks loodusõnnetuste korral, pakuvad investoritele intrigeerivat riski ja tasu kombinatsiooni. Erinevalt traditsioonilistest võlakirjadest maksavad CAT-võlakirjad välja ainult siis, kui toimuvad konkreetsed katastroofilised sündmused, näiteks maavärinad või orkaanid. See ainulaadne funktsioon võimaldab kindlustusseltsidel riske investoritele üle kanda, pakkudes neile kriisi ajal finantspatja.

Katastroofivõlakirjade keerukus

CAT-võlakirjad on vara- ja õnnetusjuhtumikindlustusandjate ning edasikindlustusseltside jaoks ülioluline vahend riskide juhtimiseks ja maandamiseks. Esmakordselt 1990. aastatel kasutusele võetud võlakirjad on saanud tuntust tänu nende võimele pakkuda kõrgemaid intressimäärasid võrreldes teiste fikseeritud tulumääraga väärtpaberitega. CAT-võlakirjad, mis on klassifitseeritud kindlustusega seotud väärtpaberite (ILS) katustermini alla, on seotud etteantud katastroofiliste sündmustega. See tähendab, et investorid ootavad potentsiaalseid kahjusid ainult võlakirjaga kaetud katastroofiliste sündmuste korral, mistõttu on see kõrge tootlusega, kuigi riskantne investeerimisvõimalus.

Peamised ülevaated katastroofivõlakirjadest

<ul>
<li>CAT-võlakirjad pakuvad kindlustusseltsidele alternatiivset meetodit kindlustuslepingutega seotud riskide tasandamiseks.</li>
<li>CAT-võlakirjadesse investeerijad saavad nautida kõrgemaid intressimäärasid kui traditsioonilised fikseeritud tuluga väärtpaberid.</li >
<li>CAT-võlakirjade põhiosa ja intressimaksed sõltuvad konkreetsetest katastroofidest.</li>
</ul>

CAT võlakirjade väljamaksete mehhanismi mõistmine

CAT-võlakirjade emiteerimisel paigutatakse investoritelt kaasatud kapital turvalisele tagatiskontole, mida saab investeerida madala riskiga väärtpaberitesse. Intressimakseid investoritele rahastatakse sellelt tagatiskontolt. CAT-võlakirjade struktuur võib varieeruda, mõned võlakirjad makstakse välja ainult siis, kui loodusõnnetuste kogukulud ületavad konkreetse dollarisumma või on seotud katastroofide tugevuse või sagedusega. Väljamakse korral kantakse raha tagatiskontolt kindlustusseltsile.

CAT võlakirjade plusside ja miinuste kaalumine

Võimalikud eelised

<ul>
<li>CAT-võlakirjad pakuvad investoritele stabiilseid intressimakseid, mis ei ole seotud finantsturu tingimustega.</li>
<li>CAT-võlakirjadesse investeerimine võib aidata portfelli hajutada ning kaitsta majandus- ja tururiskide eest.</li>
<li>CAT-võlakirjad võivad vähendada kindlustusseltside omapoolseid kulusid looduskatastroofide katmiseks.</li>
</ul>

Võimalikud riskid

<ul>
<li>Investoritel on oht kaotada oma põhiosa, kui kaetud loodusõnnetuste kulud ületavad võlakirjade emissioonist kogutud kogusummat.</li>
<li>CAT-võlakirjade mitmekesistamise eelised võivad muutuda olematuks majanduslanguse või -languse ajal, mille käivitavad võlakirjad. katastroofilised sündmused.</li>
<li>Loodusõnnetuste sageduse ja kulude suurenemine võib suurendada vallandava sündmuse tõenäosust, mõjutades võlakirja lühiajalist tähtaega.</li>
</ul>

Reaalse maailma näide katastroofivõlakirjast

CAT-võlakirjade kontseptsiooni illustreerimiseks vaatleme hüpoteetilist stsenaariumit, mis hõlmab Ameerika Ühendriikide üht suurimat vastastikust kindlustusseltsi State Farm Insurance. Oletame, et sovhoos emiteerib CAT-võlakirja nimiväärtusega 1000 dollarit, mille tähtaeg on kaks aastat ja aastane intressimäär 6,5%. Emissiooniga kogutakse 100 miljonit dollarit, mis paigutatakse spetsiaalsele kontole. Võlakiri on struktureeritud väljamaksmiseks ainult siis, kui looduskatastroofi kogukulud ületavad kahe aasta jooksul 300 miljonit dollarit. Teisel aastal toovad mitmed loodusõnnetused kaasa kulud kokku 550 miljoni dollari ulatuses, mis käivitab sovhoosile väljamakse ja ammendab erikonto.

<ul>
<li>100 miljoni dollari suurune väljamakse vähendab sovhoosi looduskatastroofide kulusid 550 miljonilt dollarilt 450 miljonile dollarile.</li>
<li>Investorid saavad esimesel aastal 65 dollarit intressi, kuid kaotavad teisel aastal oma põhisumma.</li> li>
</ul>