Katmata variant
Sisu
Katmata valikute tutvustamine: riskide ja hüvede mõistmine
Katmata valikute demüstifitseerimine
Kontseptsiooniga haarde jõudmine
Optsioonidega kauplemise valdkonnas viitab "katmata" optsioon optsioonile, millel puudub alusvara tasaarvestuspositsioon. Neid optsioone müüakse eranditult või kirjutatakse, ilma et müüjal oleks alusväärtpaberis vastav positsioon. Uurige katmata optsioonide (tuntud ka kui paljaste optsioonide) nüansse ja nendega kaasnevaid riske.
Operatsioonimehaanikasse süvenemine
Kui kaupleja müüb optsiooni ilma alusväärtpaberis positsiooni omamata, loetakse optsioon "katmata" või "alastuks". Erinevalt ostu- või müügioptsioonide ostjatest, kellel ei ole kasutamise kohustust, võidakse nende optsioonide müüjatelt nõuda oma kohustuste täitmist, kui optsiooni ostjad otsustavad kasutada. Katmata müügi- ja ostustrateegiad hõlmavad piiratud kasumipotentsiaali ja teoreetiliselt piiramatut kahjupotentsiaali, muutes need oma olemuselt riskantseks.
Kontrastsed katmata ja kaetud valikud
Katmata optsioonistrateegiad on teravas kontrastis kaetud optsioonistrateegiatega. Kui kaetud optsioonid hõlmavad positsiooni hoidmist alusvaras, müüakse katmata optsioone ilma sellise katteta. Siiski võivad katmata optsioonide müüjad otsustada need tagasi osta enne ebasoodsate hinnamuutuste ilmnemist, lähtudes nende riskitaluvusest ja kahjumi peatamise seadetest.
Katmata valikute kasutamine
Katteta optsioonid sobivad ainult kogenud investoritele, kellel on igakülgne arusaam kaasnevatest riskidest. Kõrged marginaalinõuded on selle strateegia jaoks tüüpilised, kuna on võimalik märkimisväärseid kahjusid. Investorid võivad valida katmata optsioonide kirjutamise, et saada kasu oma veendumusest, et alusväärtpaberi hind tõuseb, langeb või jääb stabiilseks.
Illustreeriv näide: katmata put
Mõelge stsenaariumile, kus aktsia hind langeb enne aegumist alla alghinna. Sellisel juhul on optsiooni ostjal võimalik nõuda müüjalt aktsiate üleandmist realiseerimishinnaga. Kui aktsia turuhind on realiseerimise hetkel täitmishinnast madalam, kannab optsioonide müüja täitmishinna ja turuhinna vahega võrdset kahju.