Kitsenev tantrum
Sisu
Koonusehoo dešifreerimine: selle päritolu ja mõju mõistmine
Kitseneva raevuhoo fenomeni ja selle mõju finantsturgudele lahti harutamine.
Tantrumi lahti harutamine: sügav sukeldumine selle päritolu ja mõjudesse
Finantsajaloo ajakirjades kõlab pöördelise momendina mõiste "kitsenev jonnihoog", mis tähistab USA riigikassa tootluste tõusu 2013. aastal. Kuid mida see mõiste täpsemalt endast kujutab ja miks see turgudel sellise murrangu tekitas?
Taper tantrumi teke
Kitseneva raevuhoo juured ulatuvad tagasi Föderaalreservi (Fed) teadaandele oma kvantitatiivse lõdvendamise (QE) poliitika tulevase vähendamise kohta. Pärast 2008. aasta finantskriisi alustas Fed kvantitatiivse lõdvendamise teekonda, mis on poliitiline mehhanism, mille eesmärk on süstida finantssüsteemi likviidsust, et soodustada majanduse stabiilsust ja kasvu. See tõi kaasa märkimisväärseid võlakirjade ja väärtpaberite oste, mis tugevdas turu usaldust ja hõlbustas laenuandmist.
Kvantitatiivse leevendamise pikaajaline olemus tekitas aga majandusteadlastes muret selle jätkusuutlikkuse pärast. Arusaam, et rahaliste vahendite pikaajaline lisamine võib kaasa tuua ebasoodsaid tagajärgi, nagu hüperinflatsioon, oli suur. Järelikult kerkis ahenemine ehk Föderaalreservi rahapoliitiliste stiimulite järkjärguline vähendamine välja loogilise sammuna, et võõrutada majandust liigsest kunstlikule toele tuginemisest.
Tormiline 2013
Pöördeline hetk saabus 2013. aastal, kui toonane Föderaalreservi juht Ben Bernanke vihjas võlakirjade ostude võimalikule vähenemisele. See teade saatis finantsturgudel šokilaineid, kuna investorid maadlesid Föderaalreservi sekkumise vähendamise väljavaatega. Eelkõige võlakirjainvestorid reageerisid kiiresti oma osaluste mahalaadimisega, mis tõi kaasa võlakirjade tootluse tõusu.
Väärib märkimist, et pelgalt vähenemise ootus, ilma Föderaalreservi poolt sel hetkel konkreetsete meetmeteta, põhjustas turu märkimisväärse volatiilsuse. See rõhutas, mil määral olid turuosalised Föderaalreservi stiimulitega harjunud, tuues esile aja jooksul tekkinud sõltuvuse.
Börsi vastupidavus
Vaatamata tormilisele reaktsioonile võlakirjaturul, näitas aktsiaturg kitsenemise ajal vastupanuvõimet. Sellele vastupidavusele aitasid kaasa mitmed tegurid. Esiteks leevendas Fedi jätkuv kindlustunne ja sellele järgnenud kolmanda võlakirjaostuvooru käivitamine investorite muresid. Lisaks aitas usk turu taastumisse koos Föderaalreservi proaktiivse suhtlusega stabiliseerida investorite meeleolu, hoides ära aktsiahindade püsiva languse.
Järeldus
2013. aasta kitsenev jonnihoog annab tunnistust keskpanga poliitika ja turudünaamika keerulisest koosmõjust. See on hoiatav lugu, mis toob esile riskid, mis on seotud pikaajalise sõltuvusega rahapoliitilistest stiimulitest. Kaasaegse rahanduse keerukuses liikudes muutub selliste sündmuste päritolu ja tagajärgede mõistmine hädavajalikuks nii investoritele kui ka poliitikakujundajatele.
Selle teema kohta lisateabe saamiseks vaadake selliseid mainekaid allikaid nagu: