Kolmiknõidus

Kolmiknõiduse saladuste avamine finantsturgudel

Kolmiknõiduse fenomeni dešifreerimine

Finantsturgudel sageli kasutatav termin kolmiknõidus viitab kolme erinevat tüüpi lepingu – aktsiaoptsioonid, aktsiaindeksi futuurid ja aktsiaindeksi optsioonid – samaaegsele lõppemisele samal kauplemispäeval. See intrigeeriv nähtus ilmneb kord kvartalis märtsi, juuni, septembri ja detsembri kolmandal reedel, kutsudes esile suurenenud kauplemisaktiivsuse ja volatiilsuse turgudel.

Kolmiknõiduse mõistmine

Kolmekordsed nõiapäevad kutsuvad esile kõrgendatud kauplemisaktiivsuse ja volatiilsuse, kuna kauplejad kiirustavad oma aeguvaid positsioone enne sulgemiskella sulgema, välja andma või tasaarvestama. Nendel päevadel, eriti kauplemise viimasel tunnil, mida nimetatakse kolmekordseks nõiatunniks, on kauplemismahu tõusu ja ebatavalise hinnamuutuse tunnistajaks, kuna turuosalised navigeerivad aeguvate lepingute vahel erinevates varaklassides.

Futuuripositsioonide tasaarvestamine

Kolmekordsete nõiapäevade ajal keerleb suur osa kauplemistoimingutest futuuripositsioonide tasaarveldamise ümber. Futuurlepingud kohustavad lepingu omanikku ostma või müüma alusvara kindlaksmääratud kuupäeval ettemääratud hinnaga. Selle kohustuse vältimiseks sulgevad lepinguomanikud oma positsioonid enne aegumist, sageli müües lepingu ja sõlmides uue lepingu ühe kuu jooksul.

Aegumise valikud

Rahas olevad optsioonid kujutavad lõppevate lepingute omanikele sarnast stsenaariumi. Ostuoptsioonide puhul, mis aeguvad rahas, kui alusväärtpaberi hind ületab täitmishinna, ja müügioptsioonide puhul, mis aeguvad rahas, kui hind langeb alla täitmishinna, on kolmekordsed nöörimiskuupäevad tunnistajaks tehingute sarale, kui ostjad ja müüjad liiguvad aeguvate lepingute vahel.

Kolmiknõidus ja arbitraaž

Kuigi kolmekordseid nõiapäevi iseloomustab suurenenud kauplemismaht ja volatiilsus, pakuvad need ka nutikatele kauplejatele arbitraaživõimalusi. Kõrgenenud aktiivsusest tulenev hinnapuudus võib meelitada ligi lühiajalisi arbitraaže, kes soovivad kiirete edasi-tagasi tehingute kaudu kasu saada väikestest hindade tasakaalustamatusest.

Kolmiknõiduse näide tegelikust maailmast

Kolmiknõiduse olulisust finantsturgudel illustreerivad reaalsed sündmused. Näiteks 15. märtsil 2019 kasvas kauplemismaht järsult, kuna turud valmistusid aasta esimeseks kolmikpäevaks, mis rõhutas lõppevate lepingute mõju turudünaamikale.

Korduma kippuvad küsimused

Mis on nõidus ja miks see on kolmekordne?
Millal tekib kolmiknõidus?
Miks kauplejad kolmiknõidamisest hoolivad?
Milliseid hinnaerinevusi on kolmiknõiduse puhul täheldatud?