Suur pauk

Suur pauk rahanduses: sügav sukeldumine Londoni tururevolutsiooni

Suure Paugu päritolu lahtiharutamine

Vastupidiselt levinud astronoomilisele arvamusele ulatub mõiste "Big Bang" finantsmaailmas oma juured Londoni finantsajaloo pöördelisele päevale. 27. oktoobril 1986 toimus Londoni börsil (LSE) seismiline transformatsioon, mis muutus osaühinguks. See hetk, mida sageli nimetatakse "Suureks Pauguks", kuulutas LSE jaoks uut ajastut, mis juhatas sisse ettevõtte välise osaluse ja võttis kasutusele automatiseeritud hinna noteerimise süsteemi.

Lava seadmine: LSE enne suurt pauku

Enne ümberkujundavat Suurt Pauku avastas LSE end oma ülemaailmsetest kolleegidest maha jäämas. Kui New Yorgi börs (NYSE) valitses maailma suurima turuna, siis Londoni käibemäär kahvatus, haldades vaid 1/13 NYSE tehingute mahust. Elektrooniliste kauplemissüsteemide tulek puhus aga Londoni finantsmaastikule uue elu sisse. Nüüd, kui tellimusi võeti vastu telefoni ja arvutite kaudu, hakkas London seda lõhet ületama, suurendades oma käibemäära ja konkurentsivõimet.

Thatcheri ajastu: muutuste katalüsaator

1980. aastate alguses asus Thatcheri juhitud konservatiivide valitsus ambitsioonikale missioonile dereguleerida Londoni finantseepitsentrit, mis hõlmas selle panku ja turge. See dereguleerimine sai hoo sisse, kui LSE sattus eelmise administratsiooni ajal ausa kaubanduse büroo algatatud monopolidevastasesse juhtumisse. Selle õigusliku mülka keskmes olid LSE komisjoni reeglid, töövõtjate ja maaklerite autonoomia ning välisvaluuta liikmelisuse puudumine.

Thatcheri rahandusministri Nigel Lawsoni juhtimisel pandi lava maamärgilisele Suurele Paugule 27. oktoobril 1986. See monumentaalne sündmus kuulutas hulgaliselt finantsturu reforme, mis kaotasid fikseeritud komisjonitasud, määratlesid uuesti börsimaaklerite ja börsitöötajate rollid, ning üleminek traditsiooniliselt avatud väljakuulutamiselt elektroonilisele kauplemisele. Mõiste „Suur pauk” kajastab tabavalt turu volatiilsuse ja aktiivsuse eeldatavat tõusu pärast neid struktuurseid finantsturu muudatusi.

Finantsteenuste ameti tõus pärast suurt paugu

Suure Paugu vastukaja oli tunda kaugelt ja laialt, vallandades ühinemiste laine, kus suured pangad assimileerisid auväärseid ettevõtteid. See muutuste periood pani aluse finantsteenuste ameti (FSA) loomisele. Kvaasikohtuliku reguleeriva asutusena tegutsev FSA juhtis aastatel 2001–2013 Ühendkuningriigi finantsteenuste sektorit, liikudes kiiresti areneva finantsmaastiku keerukuse ja väljakutsetega.

Suur pauk: Ühendkuningriigi finantsreformi nurgakivi

Suur Pauk tõusis Ühendkuningriigi valitsuse kõikehõlmavas reformikavas võtmepunktiks. Pannes rõhku ülereguleerimise vastu võitlemisele ja juurdunud vanapoisivõrkude lammutamisele, toetas Big Bang vabaturu konkurentsi ja meritokraatia põhimõtteid. Selle paradigma muutuse eesmärk oli tugevdada Londoni globaalset positsiooni, võimaldades tal taastada oma positsioon keset ägedat konkurentsi finantsjõujaamade nagu New York vahel.

Soovimatud tagajärjed: Suure Paugu tagajärjed

Kuigi Suur Pauk kuulutas revolutsioonilisi muutusi, ei puudunud sellel ka negatiivsed tagajärjed. Dereguleerimise laine koondas võimu tahtmatult suurte korporatsioonide kätte, kes omandasid pikaajalised ettevõtted. See nihe ettevõtete poole, mida peeti "liiga suurteks, et ebaõnnestuda", tungis ülemaailmsetesse finantssüsteemidesse, muutes finantseepitsentrid haavatavaks, nagu näitas 2008. aasta suur majanduslangus.