Tarbimiskapitali varade hinnamudel (CCAPM)

Tarbimiskapitali varade hinnamudeli (CCAPM) demüstifitseerimine

Tarbimiskapitali varade hinnakujundusmudel (CCAPM) on keerukas raamistik, mis laiendab traditsioonilist kapitalivarade hinnamudelit (CAPM), lisades tarbimise beeta, et hinnata eeldatavaid tootluspreemiaid. Rahandus- ja majandusteadlaste poolt välja töötatud CCAPM pakub väärtuslikku teavet varade hindamise ja riskijuhtimise kohta.

Süvenemine CCAPM-i

Tarbimise beeta, CCAPM-i põhikomponent, mõõdab aktsia või portfelli volatiilsust tarbimise kasvu suhtes. CCAPM-i kohaselt korreleerub vara tootluse lisatasu selle tarbimise beetaversiooniga, mis näitab varade suuremat oodatavat tootlust suurema tarbimise beetaversiooni korral. See väljapaistvatele teadlastele Douglas Breedenile ja Robert Lucasele tunnustatud mudel heidab valgust rikkuse, tarbimise ja investorite riskikartlikkuse vahelisele seosele.

Valemi mõistmine

CCAPM-i valem arvutab väärtpaberi oodatava tootluse, lisades tarbimisbeeta korrutisele riskivaba intressimäära ning turutootluse ja riskivaba intressimäära vahe. See valem pakub terviklikku lähenemisviisi varade hindamisele, võttes arvesse mitmeid rikkuse vorme peale aktsiaturu rikkuse.

CCAPM vs. CAPM

Kui CAPM tugineb varade hindade ennustamiseks turuportfelli tootlustele, siis CCAPM kasutab kogutarbimise taset. Erinevalt CAPM-ist, mis keskendub turu tootlusele, rõhutab CCAPM seda, kuidas portfelli tootlus erineb tarbimispõhisest võrdlusindeksist, peegeldades investorite muret varanduse ebakindluse pärast.