Tuletis
Sisu
Tuletisinstrumentide keerukuse lahtiharutamine: põhjalik juhend
Tuletisinstrumente, mis on kaasaegse rahanduse nurgakivi, mõistetakse sageli valesti, kuid neil on finantsturgudel oluline roll. Alates futuuridest ja optsioonidest kuni vahetus- ja forvardideni pakuvad need finantsinstrumendid hulgaliselt võimalusi nii investoritele kui ka ettevõtetele. Selles põhjalikus juhendis süveneme tuletisinstrumentide maailma, uurides nende määratlust, kasutusalasid, tüüpe, eeliseid ja puudusi.
Tuletistest arusaamine
Tuletisinstrumendid on keerukad finantslepingud, mille väärtus tuleneb alusvarast, indeksist või võrdlusindeksist. Need võimaldavad turuosalistel maandada riski, spekuleerida hinnamuutustega ja oma positsioone võimendada. Tuletisinstrumendid, millega kaubeldakse nii börsil kui ka börsiväliselt, hõlmavad laia valikut varasid, sealhulgas aktsiaid, võlakirju, kaupu, valuutasid ja intressimäärasid.
Tuletisinstrumentide liigid
Tuletisinstrumentide turg on mitmekesine ja areneb pidevalt, et vastata osalejate vajadustele. Levinud tuletisinstrumentide tüübid on futuurid, forvardid, optsioonid, vahetustehingud ja spetsialiseeritud instrumendid, näiteks ilmastikutuletisinstrumendid. Iga tüüp teenib konkreetseid eesmärke, alates hinnakõikumiste maandamisest kuni riskijuhtimise ja investeeringute võimendamiseni.
Futuurlepingud
Futuurlepingud on standardsed kokkulepped vara ostmiseks või müümiseks etteantud hinnaga kindlaksmääratud kuupäeval tulevikus. Börsil kaubeldavad futuurid võimaldavad investoritel maandada riske või spekuleerida hinnaliikumisega. Neid kasutatakse tavaliselt toormeturgudel, pakkudes tootjatele ja tarbijatele võimaluse hindu lukustada ja volatiilsust leevendada.
Forward lepingud
Sarnaselt futuuridega on ka forvardlepingud kahe osapoole vahelised kohandatud kokkulepped vara ostmiseks või müümiseks tulevase kuupäeva ja hinnaga. Erinevalt futuuridest kauplevad forvardid börsiväliselt, pakkudes tingimuste ja arveldamise paindlikkust. Kuid nendega kaasneb suurem vastaspoole risk börsi arvelduskodade puudumise tõttu.
Vahetused
Vahetuslepingud on tuletislepingud, mis hõlmavad rahavoogude vahetamist osapoolte vahel etteantud tingimustel. Levinud tüübid hõlmavad intressimäära vahetuslepinguid, valuutavahetuslepinguid ja krediidiriski vahetuslepinguid. Vahetuslepinguid kasutatakse intressiriski, valuutariski ja krediidiriski juhtimiseks.
Optsioonid Lepingud
Optsioonilepingud annavad ostjale õiguse, kuid mitte kohustuse osta (ostuoptsioon) või müüa (müügioptsioon) vara kindlaksmääratud hinnaga etteantud aja jooksul. Optsioonid pakuvad paindlikkust ja võimendust, võimaldades investoritel hinnamuutustest kasu saada, piirates samas langusriski.
Tuletisinstrumentide eelised ja puudused
Eelised
- Riskijuhtimine:Tuletisinstrumendid võimaldavad maandada ebasoodsate hinnamuutuste eest, kaitstes ettevõtteid ja investoreid rahaliste kahjude eest.
- Hinna avastamine:Tuletisinstrumendid aitavad kaasa hindade läbipaistvusele ja tõhususele finantsturgudel, peegeldades turu ootusi ning pakkumise-nõudluse dünaamikat.
- Finantsvõimendus:Tuletisinstrumendid pakuvad võimenduse kaudu võimendatud tootlust, võimaldades investoritel kontrollida suuremaid positsioone väiksema kapitaliga.
Puudused
- Keerukus:Tuletisinstrumendid on sageli keerulised instrumendid, mis nõuavad finantsturgude ja -instrumentide sügavat tundmist.
- Vastaspoole risk:Börsiväliste tuletisinstrumentidega kaasneb vastaspoole risk, kui üks osapool võib oma kohustusi täitmata jätta, mis toob kaasa rahalise kahju.
- Finantsvõimenduse riskid:Finantsvõimendusega tuletisinstrumendid suurendavad nii kasumit kui ka kahjumit, suurendades seeläbi märkimisväärse finantsvolatiilsuse võimalust.