Tulu võimsusväärtus (EPV)

Kasumi võimsusväärtuse (EPV) mõistmine aktsiate hindamises

Earnings power value (EPV) on hindamismeetod, mis hindab ettevõtte praegust tulude jätkusuutlikkust ja kapitalikulu, jättes välja tulevased kasvuprognoosid. Siit saate teada, kuidas EPV arvutatakse, selle olulisust ja piiranguid.

Tulu võimsuse väärtuse (EPV) selgitamine

Kasumivõimsuse väärtus (EPV) annab ülevaate ettevõtte praegusest finantsseisundist, hinnates selle korrigeeritud tulu kaalutud keskmise kapitalihinna (WACC) suhtes. Kuigi valem on lihtne, hõlmab korrigeeritud kasumi ja WACC määramine mitut etappi, mille tulemuseks on EPV omakapital, mida saab võrrelda ettevõtte turukapitalisatsiooniga.

Tulu võimsuse väärtuse (EPV) valem ja arvutamine

EPV arvutatakse korrigeeritud tulu jagamisel WACC-ga. Korrigeeritud kasum tuletatakse ärikasumist (EBIT), mis on normaliseeritud äritsükli jooksul ning mida on korrigeeritud maksude ja ülekulumiga. Täiendavaid korrigeerimisi tehakse konsolideerimata tütarettevõtete, restruktureerimiskulude ja hinnakujundusjõu osas. Seejärel määratakse EPV äritegevused, jagades korrigeeritud kasumi WACC-ga. Lõpuks arvutatakse EPV omakapital üleliigse netovara liitmise ja võla lahutamise teel.

Tulu võimsuse väärtuse tõlgendamine

EPV näitab, kas ettevõtte aktsiad on ala- või ülehinnatud, lähtudes tema jooksvast kasumist saadud jaotatavatest rahavoogudest. Professor Bruce Greenwaldi välja töötatud EPV ületab diskonteeritud rahavoogude (DCF) analüüsi piirangud, keskendudes usaldusväärsetele praegustele tuludele, mitte tulevastele prognoosidele.

Tulu võimsuse väärtuse puudused

EPV eeldab püsivaid äritingimusi ega võta arvesse kõikumisi ega ettenägematuid sündmusi, mis võivad mõjutada tootmismahtu või turu dünaamikat.