Vahetusmüüja

Vahetusmüüjate ja Dodd-Franki seaduse mõistmine

Keerulises finantsmaailmas on vahetuskaupmeeste rolli mõistmine ülioluline. Need üksused mängivad olulist rolli tehingute hõlbustamisel, mis hõlmavad vahetuslepinguid, mis on teatud tüüpi tuletisinstrument. Uurime põhjalikumalt, mis on vahetuskaupmehed, kuidas nad tegutsevad ja neid ümbritsevat reguleerivat raamistikku.

Mis on vahetuskaupmees?

Vahetustehingu vahendaja on sisuliselt üksikisik või üksus, kes tegutseb vahetuslepingute turul vahendajana. Nad võivad tegutseda vahetustehingute maaklerina, teha vahetustehingute turge või sõlmida otse vahetuslepinguid vastaspooltega. See juriidiline määratlus määratleti ametlikult Dodd-Franki 2010. aasta Wall Streeti reformi- ja tarbijakaitseseaduses, mis on oluline õigusakt, mis võeti vastu vastuseks 2007.–2008. aasta finantskriisile.

Peamised pakkumised:

• Vahetuslepingute vahendaja hõlbustab vahetuslepingutega tehinguid, tegutsedes käsundiandjana või agendina.
• Vahetusmüüjad on seaduslikult tuvastatud 2010. aasta Dodd-Franki Wall Streeti reformis.
• Vahetustehingutega kauplemise miinimumläveks on seatud 8 miljardit dollarit. See tähendab, et ettevõtet ei peeta vahetustehingu edasimüüjaks, välja arvatud juhul, kui tema tehingute tinglik kogusumma ületab seda arvu.

Vahetusdiilerite mõistmine

Vahetuslepingud on tuletislepingud, kus kaks osapoolt vahetavad rahavoogusid või kohustusi erinevatelt finantsinstrumentidelt. Need lepingud hõlmavad sageli fikseeritud ja muutuvat rahavoogu, kusjuures vahetustehingu üks osa on tavaliselt fikseeritud ja teine ​​muutuv. Kõige tavalisem vahetustehing on intressimäära vahetustehing, kuigi vahetustehingud võivad hõlmata mitmesuguseid alusvarasid.

Erinevalt aktsiatest või võlakirjadest ei kaubelda vahetustehingutega börsil; selle asemel kaubeldakse nendega börsiväliselt (OTC). See tähendab, et vahetuslepingud on pooltevahelised kohandatud kokkulepped, mis on kohandatud nende konkreetsetele vajadustele. See muudab aga ka vahetustehingud börsil kaubeldavate toodetega võrreldes vähem läbipaistvaks.

Enne Dodd-Franki seadust olid vahetustehingud suures osas reguleerimata, mis tekitas muret finantssüsteemi süsteemse riski pärast. Vastuseks kehtestas Dodd-Franki seadus vahetuslepingute turul regulatiivse järelevalve, nõudes vahetuslepingute edasimüüjatelt ja osalejatelt registreerimist reguleerivates asutustes.

Regulatiivne järelevalve

Vahetustehingu turu järelevalve kuulub selliste reguleerivate asutuste pädevusse nagu väärtpaberi- ja börsikomisjon (SEC) ja kaubafutuuride kauplemise komisjon (CFTC). Need agentuurid mängivad finantsturgude terviklikkuse ja stabiilsuse tagamisel otsustavat rolli.

Vastavalt Dodd-Franki seaduse paragrahvile 721 on vahetustehingu edasimüüja määratletud kui üksus, mis tegeleb teatud tegevustega, nagu näiteks vahetuslepingute turgude loomine või korrapärane vahetuslepingute sõlmimine osapooltega.

De Minimuse erand

Üks Dodd-Franki seadusega seotud vaidlusi tekitav probleem on de minimis erandi reegel. See reegel vabastab teatud üksused vahetustehingute vahendaja määramisest, kui nad tegelevad minimaalses koguses vahetustehingutega. Selle erandi künnise määrati algselt 3 miljardi dollarini, kuid pärast CFTC otsust jäeti see lõpuks 8 miljardile dollarile.

Otsus jätta miinimumlävi 8 miljardile dollarile põhines regulatiivse ulatuse, likviidsuse ja pikaajalise stabiilsuse kaalutlustel. Kõrgema künnise säilitamisega on CFTC eesmärk pakkuda turuosalistele selgust ja prognoositavust.

Kokkuvõtteks võib öelda, et vahetustehingu vahendajatel on tuletisinstrumentide turul ülioluline roll, hõlbustades tehinguid ja maandades turuosaliste riske. Dodd-Franki seadusega kehtestatud reguleeriva raamistiku eesmärk on suurendada vahetustehingute turu läbipaistvust ja stabiilsust, tagades selle terviklikkuse ja vastupidavuse.