Vastastikuse välistamise doktriin

Vastastikuse välistamise doktriini lahtiharutamine: riigivõlakirjade intresside maksustamine

Vastastikuse välistamise doktriini mõistmine

Vastastikuse välistamise doktriin on föderaal-, osariigi ja kohalike maksuasutuste vaheline pöördeline kokkulepe, mis näeb ette riigivõlakirjade intresside mittemaksustatavuse mitmel tasandil. See doktriin tagab, et föderaalvalitsuse väärtpaberitelt makstud intressid jäävad osariigi või kohalikul tasandil maksustamata, suurendades investorite usaldust ja ergutades investeeringuid valitsuse emiteeritud väärtpaberitesse.

Järelduste dešifreerimine

Investorite jaoks, eriti nende jaoks, kes taotlevad föderaalset maksusoodustust, on vastastikuse välistamise doktriin oluline. Omavalitsuse võlakirjad, mis on vabastatud föderaalsest tulumaksust ja sageli vabad riiklikest ja kohalikest maksudest, on atraktiivsed investeerimisvahendid, eriti kõrge sissetulekuga isikute jaoks, kes elavad kõrge maksumääraga piirkondades. Vabastus föderaalsest alternatiivsest miinimummaksust (AMT) suurendab veelgi omavalitsuse võlakirjade intresside atraktiivsust jõukate investorite jaoks.

Maksukaalutlused kõigis osariikides

Kuigi föderaalne maksuvabastus on munitsipaalvõlakirjade intresside puhul universaalne, on osariigi maksustamiseeskirjad märkimisväärselt erinevad. Enamik riike vabastab tavaliselt osariigi jurisdiktsioonis teenitud munitsipaalvõlakirjade tulu. Siiski on nüansse, kus elukoht ja võlakirjade asukoht mõjutavad maksukohustusi. Näiteks on San Diego elanik, kes investeerib Los Angelese munitsipaalvõlakirjadesse, California maksuvabastust, kuid sama ei pruugi kehtida, kui ta investeerib teiste jurisdiktsioonide võlakirjadesse.

Kohalikud maksud

Mitmed linnad, sealhulgas New York City, pikendavad kohalike tulumaksude koormuse leevendamiseks omavalitsuse võlakirjade maksuvabastusi. See säte osutub soodsaks linnades töötavatele, kuid väljaspool linnapiire elavatele isikutele, tagades linna jurisdiktsioonis teenitud munitsipaalvõlakirjatulu maksusoodustuse.

Maksustatava samaväärse tulu hindamine

Kuigi vastastikune väljajätmine toob kaasa maksusäästu eeliseid, mõjutab see võlakirjade hindu ja tootlust. Investorid peavad arvutama maksustatava ekvivalendi tootluse, et teha kindlaks maksuvabade omavalitsuse võlakirjade atraktiivsus maksustatavate alternatiivide suhtes. See arvutus võimaldab investoritel teha teadlikke otsuseid pärast maksudeklaratsiooni, võttes arvesse oma maksuklassi ja investeerimiseelistusi.

Illustratsiooni näide

Näiteks võib maksuvaba munitsipaalvõlakiri, mille tootlus on 2,5 protsenti, tunduda vähem tulus võrreldes panga CD-ga, mis pakub 3 protsenti. 39,6-protsendilise maksuvahemiku investori jaoks soosib maksustatav samaväärne tootlus aga munitsipaalvõlakirja, arvestades CD intressitulu maksumõju.